“雙十一”大促臨近，疊加近期淘系超頭主播復(fù)播，國(guó)內(nèi)美妝板塊有望迎來(lái)爆發(fā)期。高能投資咨詢有限公司認(rèn)為化妝品板塊個(gè)股一般在9月中旬-10月底，即是雙11結(jié)束之前存在明顯的絕對(duì)收益，不同個(gè)股，因各自不同的情況啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)、維持時(shí)間、漲幅區(qū)間有所差異。

據(jù)高能投資咨詢有限公司查閱9月銷售數(shù)據(jù)顯示，淘系平臺(tái)化妝品類(美容護(hù)膚+彩妝)合計(jì)GMV為195.56億元，環(huán)比增長(zhǎng)7%，其中，國(guó)貨頭部品牌珀萊雅、薇諾娜及夸迪9月銷額分別同比增長(zhǎng)9.31%、19.52%、118.52%，環(huán)比增長(zhǎng)31.50%、23.71%、306.55%。

同時(shí)，高能投資咨詢有限公司也發(fā)現(xiàn)抖音等平臺(tái)也正逐漸成為美妝品牌重點(diǎn)布局渠道。9月抖音平臺(tái)美妝品類GMV達(dá)66-108億元(約為淘系平臺(tái)31%-55%)。

據(jù)悉，今年淘系雙十一預(yù)售將于10月24日開始。對(duì)今年銷售表現(xiàn)，中國(guó)銀河證券甄唯萱在10月14日研報(bào)中指出，以往來(lái)看，化妝品公司的銷售額主要集中在包含“雙十一”活動(dòng)的四季度，單季營(yíng)收占比或可達(dá)到全年的30-40%。今年上半年受全國(guó)多地點(diǎn)狀疫情及夏季超高溫影響，環(huán)比有較大下降，高能投資咨詢有限公司認(rèn)為下半年內(nèi)尤其是雙十一的品牌表現(xiàn)對(duì)于全年的公司表現(xiàn)走勢(shì)存在積極指導(dǎo)作用。

國(guó)盛證券研報(bào)指出，因擁有高復(fù)購(gòu)率和高毛利的特點(diǎn)，美妝品類線上滲透率較高，且相比于其他品類，更適宜發(fā)展電商服務(wù)。公開資料稱，2015-2020年美妝品類電商渠道滲透率從28.4%提升至45.5%，隨抖音、小紅書、拼多多等新興電商平臺(tái)興起，滲透率有望進(jìn)一步提升。據(jù)歐睿咨詢預(yù)計(jì)，2022年美容個(gè)護(hù)產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)至6164.33億元。

根據(jù)國(guó)盛證券最新梳理，目前頭部國(guó)貨美妝企業(yè)大多處于從單品牌走向多品牌的摸索階段，在利用自身核心資源壯大主品牌的同時(shí)，完備產(chǎn)研體系及中后臺(tái)運(yùn)營(yíng)架構(gòu)以賦能多品牌。

首創(chuàng)證券認(rèn)為，板塊中發(fā)力年終大促、積極合作超頭及推新的國(guó)貨品牌龍頭值得期待。

據(jù)悉，貝泰妮依托云南特色植物原料聯(lián)合皮膚學(xué)專家進(jìn)行臨床驗(yàn)證與傳播，打造薇諾娜品牌并賦能薇諾娜Baby、AOXMED等新品牌。高能投資咨詢有限公司調(diào)研珀萊雅在今年“618”期間，主品牌珀萊雅成交金額(GMV)天貓美妝國(guó)貨排名第一、抖音美妝國(guó)貨排名第一、 京東美妝國(guó)貨排名第一，同時(shí)還通過(guò)合作全球優(yōu)質(zhì)原料商打造彩棠子品牌為第二增長(zhǎng)曲線。

針對(duì)今年“雙十一”，據(jù)中國(guó)銀河證券研報(bào)，上海家化計(jì)劃全渠道協(xié)同為多平臺(tái)發(fā)展，在深耕阿里、京東等傳統(tǒng)平臺(tái)的基礎(chǔ)上，發(fā)力抖音、快手等興趣電商平臺(tái)，例如目前已在抖音開設(shè)六個(gè)品牌自播店。貝泰妮表示，主品牌薇諾娜聯(lián)合各大主播，10.8-10.16日推出舒敏、修護(hù)等課程直播以及囤貨攻略，為“雙十一”預(yù)售做好充足準(zhǔn)備。珀萊雅則于9月新品首發(fā)源力精華2.0，該研發(fā)已獲得超分子維 A 醇包裹技術(shù)專利。

高能投資咨詢有限公司發(fā)現(xiàn)業(yè)績(jī)方面，貝泰妮、珀萊雅和華熙生物過(guò)去3年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)率分別為48%/25%/58%、凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率分別為49%/26%/23%。根據(jù)Wind一致預(yù)測(cè)，未來(lái)3年仍有望保持高增。在資金、品牌資產(chǎn)等資源的加持下，高能智投投 顧團(tuán)隊(duì)認(rèn)為優(yōu)質(zhì)國(guó)貨龍頭業(yè)績(jī)兼具確定性與高成長(zhǎng)性，后期有望迎來(lái)戴維斯雙擊。

-----------------

以上觀點(diǎn)來(lái)自高能智投投 顧團(tuán)隊(duì)，僅供參考，股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎!黃開彬 執(zhí)業(yè)編號(hào)：A0910622010002 !

(新媒體責(zé)編：wan123)