日前，青島啤酒(600600.SH)對外披露2018年業(yè)績，報告期內(nèi)該公司實現(xiàn)營業(yè)收入265.75億元，同比增長1.13%，歸屬于上市公司股東凈利潤為14.22億元，同比增長12.6%。經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為39.92億元，同比大幅增長72.65%。

但是從各季度業(yè)績上看，青島啤酒第四季度凈利潤以及現(xiàn)金流為負，第四季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為-6.77億元，經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-14.54億元。藍鯨產(chǎn)經(jīng)記者致電青島啤酒董秘辦，但是對方并未對此進行回復。

藍鯨產(chǎn)經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，出現(xiàn)這種情況的企業(yè)并非青島啤酒一家，此前珠江啤酒披露的2018年業(yè)績中，第四季度扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-5811萬元。

中國品牌研究院研究員朱丹蓬向藍鯨產(chǎn)經(jīng)記者表示，第四季度表現(xiàn)不好是行業(yè)的通病，這里面包含過年的因素以及季節(jié)性因素，啤酒銷量主要是在夏天，并且過年時間是2019年2月份，2018年第四季度正好是啤酒企業(yè)的空窗期。

此外，青島啤酒在公告中還表示，未來會大力推進新舊動能轉(zhuǎn)換和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，通過“保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、提費效”等多措并舉，積極開拓國內(nèi)外市場，全年共實現(xiàn)啤酒銷量803萬千升，同比增長0.8%。

中泰證券研報表示，啤酒行業(yè)人均銷量變化不大，而消費升級、噸價提升將是未來啤酒行業(yè)發(fā)展需求端的核心驅(qū)動力，格局優(yōu)的標的有望持續(xù)受益。目前行業(yè)從低端的價格戰(zhàn)競爭轉(zhuǎn)向高端品牌競爭，價格戰(zhàn)趨緩。2019年4月1日起增值稅率從16%下降到13%，將大幅增厚啤酒行業(yè)凈利潤。青島啤酒有望受益格局改變后的集中度提升。此外，復興作為財務投資者入主青島啤酒，有望推進公司內(nèi)部機制改革，釋放企業(yè)經(jīng)營活力。

(新媒體責編：wb001)