從幾個方面來看，美國股市的漲勢絲毫不減。但近期股市基準指數(shù)的持續(xù)走強，包括有122年歷史的道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)連續(xù)9周上漲，讓人既驚訝又恐懼。

道瓊斯市場數(shù)據(jù)顯示，周五的收盤為道指和標普500指數(shù)自1987年以來的最佳開局畫上了句號。今年迄今，道指累計上漲11.6%，標普500指數(shù)漲11.4%。

換句話說，道指在2019年已經(jīng)實現(xiàn)了連續(xù)8周的上漲，這是自1964年以來從未出現(xiàn)過的。1964年，道指實現(xiàn)了11周的上漲。

納指在過去的36個交易日，上漲了13.45%，這是該指數(shù)自2012年以來的最佳開局。創(chuàng)立于1984年專注于小型股的羅素2000指數(shù)剛剛創(chuàng)下了歷史上最長的周連漲紀錄——8連漲。

然而，許多投資者對近期美股的上漲并不買賬。

美銀美林分析師Carol Zhang和Bruno Braizinha在一份研究報告中寫道：“風險資產(chǎn)的反彈并不一定意味著投資者對下行趨勢的擔憂有所減輕，有大量證據(jù)表明投資者的擔憂程度。”

美聯(lián)儲近期表示，它打算在進一步加息方面采取更為謹慎的姿態(tài)，并暫時結(jié)束資產(chǎn)負債表的縮減。

對美國經(jīng)濟和美國以外地區(qū)經(jīng)濟健康狀況的擔憂仍揮之不去，盡管市場似乎已經(jīng)擺脫了2018年末的低迷并出現(xiàn)了驚人的反彈。那次低迷最終導致了華爾街有史以來最慘烈的平安夜。

“金融市場繼續(xù)忽視疲弱的經(jīng)濟報告。”牛津經(jīng)濟學院高級經(jīng)濟學家Bob Schwartz在周五發(fā)布的一份研究報告中寫道：“本周股市再次上漲，標志著自1964年以來，股市首次開年連續(xù)8周上漲。”

歐洲和日本本周稍早公布的調(diào)查顯示，2月制造業(yè)萎縮，依賴出口的德國制造業(yè)活動錄得逾六年來最大降幅，突顯出對全球經(jīng)濟成長放緩的擔憂。

在美國，衡量費城地區(qū)制造業(yè)活動的指標——通常被稱為費城聯(lián)儲指數(shù)(Philly Fed index)——自2016年5月以來首次出現(xiàn)負增長。

然而，一個自滿的跡象是，被稱為華爾街“恐懼指數(shù)”的芝加哥期權交易所(Cboe)波動性指數(shù)已連續(xù)9周下跌，至13.51，為有記錄以來持續(xù)時間最長的周連跌。該指數(shù)是一項基于期權的指標，衡量未來30天的預期或隱含波動率，隨著股市上漲，該指數(shù)往往會下跌，該指數(shù)的歷史平均水平為19.5。

一些人認為，該指數(shù)目前低于16的水平是一個看漲信號。Heritage Capital總裁Paul Schatz周五在一篇金融博客中寫道，“如果我完全錯了，這波大規(guī)模的漲勢是熊市中的一個陷阱，VIX指數(shù)應該不會低于15。”

真正的擔憂依然存在。國際貿(mào)易局勢仍存在不確定性，而英國在退出歐盟的道路上步履蹣跚，這有可能終結(jié)英國所取得的巨大成就。

盡管如此，作為避險指標的10年期美債收益率并未反映出固定收益投資者的任何可怕?lián)鷳n。10年期國債目前的收益率為2.65%，與2019年開始時的水平相差不遠，當時美聯(lián)儲暫停加息，通貨膨脹也得到抑制。債券價格上漲，收益率下降。

與此同時，美聯(lián)儲主席鮑威爾周二開始在國會為期兩天的證詞可能是下周行動的重點之一。

在市場反彈的背景下，鮑威爾可能會對美聯(lián)儲的計劃給出更準確的解釋。

此外，如果摩根大通首席執(zhí)行官杰米-戴蒙(Jamie Dimon)對市場和整體經(jīng)濟做出自己的評估，該行周二召開的年度分析師和投資者會議可能會讓投資者更加難以接受。

在數(shù)據(jù)方面，美國東部時間周三上午10點將公布成屋待完成銷售報告。投資者將于周四上午8點30分等待美國國內(nèi)生產(chǎn)總值官方數(shù)據(jù)出爐。周五，ISM 2月制造業(yè)指數(shù)和消費者信心指數(shù)均定于上午10點公布。

(新媒體責編：wb001)