2022年3月國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開會(huì)議，就當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢釋放出積極穩(wěn)定的信號，表明了維護(hù)資本市場穩(wěn)定的決心。國務(wù)院金融委會(huì)議召開后，證監(jiān)會(huì)表示堅(jiān)決貫徹國務(wù)院金融委專題會(huì)議精神，全力維護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行。和合期貨表示，當(dāng)前的市場波動(dòng)是暫時(shí)的，在全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和國內(nèi)穩(wěn)增長政策的支持下，我國資產(chǎn)管理市場仍然具有穩(wěn)中向好的發(fā)展前景。

金融穩(wěn)增長推動(dòng)資管市場持續(xù)成長

根據(jù)《2022年一季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》，我國一季度流動(dòng)性合理充裕，金融總量穩(wěn)定增長，信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化，企業(yè)的綜合融資成本穩(wěn)中有降，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效率不斷提升。雖然近期A股市場波動(dòng)較大，但穩(wěn)增長的宏觀環(huán)境仍然為資產(chǎn)管理市場創(chuàng)造了較好的增長環(huán)境。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月底，我國證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)規(guī)模合計(jì)16.31萬億元(不含社�；�金、企業(yè)年金)，較上月底增加2,362.65億元，增長1.47%;此外，我國商品市場呈上漲態(tài)勢，南華商品指數(shù)3月上漲11.85%，油價(jià)再創(chuàng)新高，煤炭繼續(xù)保持高增長，3月漲幅超10%，房地產(chǎn)漲幅達(dá)8.8%。

和合期貨表示，資管產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型的提速和居民日益旺盛的投資需求會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)資管行業(yè)的發(fā)展。有行業(yè)報(bào)告預(yù)測，2025年中國簡單加總AUM/GDP有望恢復(fù)到150%。假設(shè)名義GDP每年增長7-9%，中國資產(chǎn)管理AUM規(guī)模到2025年底將有望達(dá)到214-234萬億元，年復(fù)合增速12-14%。面對當(dāng)前國內(nèi)國際的新形勢，我國實(shí)行的穩(wěn)健貨幣政策靈活精準(zhǔn)，保持著高度的連續(xù)性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性，將進(jìn)一步穩(wěn)固資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展基礎(chǔ)，充分發(fā)揮金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要作用。

期貨資管獨(dú)特優(yōu)勢創(chuàng)造增長空間

隨著大資管行業(yè)的融合發(fā)展，期貨公司及其資管子公司也在近年迎來了成長黃金期。截至2021年末，期貨公司及其資管子公司私募資管存續(xù)業(yè)務(wù)規(guī)模為3549.09億元，對比2020年12月底的2197億元，同比增長超60%。行業(yè)人士表示，我國未來期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)重心將傾向財(cái)富管理與風(fēng)險(xiǎn)對沖業(yè)務(wù)。

和合期貨認(rèn)為，今年以來，我國管理期貨表現(xiàn)優(yōu)異，整體收益穩(wěn)健。長期來看，管理期貨近一年、近三年、近五年的收益表現(xiàn)大幅領(lǐng)先其他策略，且回撤表現(xiàn)十分優(yōu)異，收益風(fēng)險(xiǎn)比亮眼。隨著期貨資管業(yè)務(wù)規(guī)模的穩(wěn)步提升，和合期貨近年來不斷加強(qiáng)資管業(yè)務(wù)投研體系的建設(shè)和風(fēng)控制度的完善，進(jìn)一步提升固收及權(quán)益類業(yè)務(wù)的規(guī)模，資管業(yè)務(wù)有望保持持續(xù)增長。

多策略組合實(shí)現(xiàn)差異化競爭

據(jù)私募排排網(wǎng)一季度數(shù)據(jù)，CTA策略表現(xiàn)亮眼，平均收益率超過4%，相比于股票策略平均收益率超出16%。和合期貨表示，CTA策略的亮眼表現(xiàn)主要緣于地緣沖突下商品市場的劇烈波動(dòng)，期貨公司依托期貨交易構(gòu)建的CTA策略可以跟蹤趨勢變化進(jìn)行投資，在趨勢變化中把握投資機(jī)會(huì)，同時(shí)由于與股債市場的相關(guān)性較低，CTA策略能夠有效幫助投資者分散投資風(fēng)險(xiǎn)。近年來，和合期貨不斷根據(jù)市場變化，在資管業(yè)務(wù)上作出積極調(diào)整，業(yè)務(wù)覆蓋債券、股票和股權(quán)等多種資產(chǎn)類型，并不斷實(shí)踐多種投資策略，為投資者提供長期穩(wěn)健、波動(dòng)可控的產(chǎn)品。

面對當(dāng)前波動(dòng)的市場環(huán)境，和合期貨表示，選擇適當(dāng)?shù)牟呗越M合有利于實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)的最大控制。經(jīng)過多年的布局和發(fā)展，和合期貨目前已經(jīng)在股票量化、固收+、CTA、FOF 等多個(gè)策略上日趨成熟，也和市場上的多家主流機(jī)構(gòu)建立了良好的合作關(guān)系，通過強(qiáng)化客戶服務(wù)能力和資產(chǎn)管理能力，滿足投資者多樣化的資產(chǎn)配置和投資策略需求。依托多資產(chǎn)投資和多策略組合，和合期貨已經(jīng)在一季度幫助投資者在波動(dòng)中有效控制風(fēng)險(xiǎn)，做到最小回撤。未來和合期貨還將進(jìn)一步發(fā)揮行業(yè)優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)期貨資管在大資管時(shí)代的差異化競爭。

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