截至11月4日，我國多家汽車零部件企業(yè)上市公司陸續(xù)公布了2020年三季度財報。日前，蓋世汽車整理了其中24家主流企業(yè)三季度的業(yè)績情況。整體來看，相較上半年，今年前三季度，更多自主零部件企業(yè)實現(xiàn)了營收和利潤的正增長，即便是那些仍未擺脫業(yè)績下滑境遇的企業(yè)，降幅也一定程度收窄。那么，這些企業(yè)三季度具體有著怎樣的業(yè)績表現(xiàn)?背后又有著怎樣的因果邏輯?一起來看看。

動力電池領(lǐng)域：企業(yè)業(yè)績不同程度好轉(zhuǎn)，寧德時代全年有望實現(xiàn)正增長

今年第一季度，在車市疲軟和疫情等不利因素的重創(chuàng)下，新能源汽車產(chǎn)銷量大幅下滑，這直接影響到動力電池裝機量表現(xiàn)。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，一季度我國動力電池產(chǎn)量累計8.3GWh，同比累計下降58.3%。在此背景下，動力電池企業(yè)業(yè)績也呈現(xiàn)較大幅度的下滑。不過在隨后的第二季度，尤其是第三季度中，隨著疫情影響的逐漸消退，加之相關(guān)政策的助推，新能源汽車市場表現(xiàn)趨于好轉(zhuǎn)，帶動了相關(guān)企業(yè)動力電池裝機量增加以及業(yè)績的持續(xù)回升。

從蓋世汽車此次匯總的信息來看，寧德時代、國軒高科、贛鋒鋰業(yè)等動力電池領(lǐng)域企業(yè)第三季度業(yè)績表現(xiàn)較此前均呈現(xiàn)一定程度的提升，這也使得這些企業(yè)前三季度整體表現(xiàn)轉(zhuǎn)好，或?qū)崿F(xiàn)營收或凈利增幅的扭正，或進一步收窄營收或凈利的降幅。

以寧德時代(300750)為例，第一季度，寧德時代營收總額為90.31億元，同比下降9.53%，歸母凈利潤為7.42億元，同比下降29.14%。第二季度，寧德時代營收為97.98億元，同比減少4.71%，凈利潤為11.95億元，同比增加13.27%。第三季度，寧德時代實現(xiàn)營業(yè)收入126.93億元，同比增長0.80%，營業(yè)收入今年以來首次實現(xiàn)單季度正增長，凈利潤為14.19億元，同比增長4.24%。前三季度，寧德時代營業(yè)收入達315.22億元，凈利潤達33.57億元，同比雖仍下滑，但下滑幅度已明顯收窄。

前三季度，寧德時代業(yè)績逐季好轉(zhuǎn)，從整體增幅上看正逐漸接近正增長，這意味著如若第四季度能夠繼續(xù)穩(wěn)步增長，則有望實現(xiàn)全年營收及凈利的正增長。據(jù)相關(guān)機構(gòu)分析，自8月以來，寧德時代排產(chǎn)全面提升，疊加磷酸鐵鋰Model 3在第四季度開始放量，預(yù)計寧德時代第四季度裝機量將達15GWh(銷量22GWh)，全年凈利潤將達50億元(同比增長約10%)。

國軒高科(002074)的業(yè)績同樣在回升。財報顯示，國軒高科第三季度營業(yè)收入為16.56億元，同比增長7.17%，歸母凈利潤為4912.8萬元，同比下滑78.34%，前三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入40.77億元，同比下降20.85%，實現(xiàn)歸母凈利潤8526.6萬元，同比下滑85.26%，盡管下滑幅度仍然較大，但對比上半年情況來看，營收和凈利降幅均有所收窄。

當(dāng)然，相對于寧德時代來說，國軒高科業(yè)績恢復(fù)情況并不理想。這從今年的裝機量排名上亦可看出，相關(guān)資料顯示，國軒高科月度排名繼一季度被松下、LG化學(xué)趕超后，上半年又被中航鋰電超越，在9月裝機量排名中，國軒高科排名第六，去年同期則排第三。梳理其中原因，除疫情之外，新能源補貼退坡、市場競爭加劇等對國軒高科來說也是不利因素。

不過今年5月大眾集團的入股或會為國軒高科后續(xù)業(yè)績帶來轉(zhuǎn)機，畢竟根據(jù)大眾集團規(guī)劃，其2025年在華新增動力電池需求將達到100Gwh，即便大眾集團計劃選擇多家供應(yīng)商，但只要能夠成功供貨大眾，國軒高科的裝機量也有望進一步提升。

需要指出的是，在動力電池頭部企業(yè)可期前景背后，國內(nèi)動力電池市場正在加速洗牌。“去年1-9月，我國在新能源汽車上有裝機量的電池企業(yè)有67家，但今年其中的11家企業(yè)已經(jīng)沒有裝機量了。今年前三季度，有32家企業(yè)的總裝機量不足10MWh。”中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會秘書長劉彥龍近日表示，當(dāng)前我國動力電池行業(yè)面臨激烈競爭。

汽車電子領(lǐng)域：企業(yè)表現(xiàn)有差距，德賽西威業(yè)績增速搶眼

當(dāng)電動化、智能化、自動駕駛、汽車共享、通訊技術(shù)等方面均向前推進，汽車電子增速將進一步加快，未來在整車中的比值將快速上漲。這使得一些企業(yè)在復(fù)雜多變的市場環(huán)境下依然逆勢實現(xiàn)超預(yù)期增長。

德賽西威(002920)的表現(xiàn)就十分搶眼。根據(jù)最新財報數(shù)據(jù)，第三季度德賽西威累計營收17.02億元，同比增長33.51%，歸母凈利潤為0.89 億元，同比大增119.15%。前三季度，德賽西威總營收達42.98 億元，同比增長21.22%，歸母凈利潤為3.18億元，同比增長123.02%。

德賽西威業(yè)績之所以能夠強勢走高，很大程度上與配套企業(yè)市場表現(xiàn)持續(xù)回升，以及新客戶新產(chǎn)品陸續(xù)投產(chǎn)有關(guān)。據(jù)悉，在此前基礎(chǔ)上，德賽西威今年又收獲了多個新的項目定點。例如今年4月，德賽西威首款基于英偉達Xavier L3級自動駕駛域控制器產(chǎn)品IPU03已經(jīng)于小鵬P7上配套量產(chǎn)。另外德賽西威的全自動泊車系統(tǒng)、5G-V2X 等產(chǎn)品也獲得了新的合資品牌項目定點。9月，奇瑞8 PLUS在北京車展上首次亮相，該車搭載了德賽西威首款自主研發(fā)的座艙域控制器。而展望未來，隨著上述新項目的陸續(xù)落地以及車市的持續(xù)增長，德賽西威整體業(yè)績有望進一步回暖。

汽車電子需求的增長，推動了相關(guān)企業(yè)業(yè)務(wù)的增長，不過并非企業(yè)都如同德賽西威般逆勢增長。其中原因在于，影響企業(yè)業(yè)績的并非僅有市場因素，還有企業(yè)的產(chǎn)品布局、研發(fā)投入、成本控制等因素。從蓋世汽車此次統(tǒng)計的汽車電子類企業(yè)來看，在德賽西威強勢增長的同時，亦有企業(yè)仍在繼續(xù)下滑的局面。

根據(jù)四維圖新(002405)三季報，該公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入15.29億元，同比下降0.36%，實現(xiàn)歸母凈利潤-1.95億元，上年同期為2418.5萬元，未能維持盈利狀態(tài)(-904.40)。究其原因，四維圖新正處于搶占市場的高投入階段，單從研發(fā)投入來看，近幾年四維圖新研發(fā)投入占營業(yè)收入比重基本維持在45%-55%之間，加之上半年尤其一季度其芯片等業(yè)務(wù)受乘用車行業(yè)不景氣影響較大，短期內(nèi)業(yè)績提升程度有限。

不過需要指出的是，從單季度數(shù)據(jù)來看，今年第三季度四維圖新實現(xiàn)營業(yè)收入5.68 億元，同比增長25.68%，實現(xiàn)歸母凈利潤-3138 萬元，同比增長48.90%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤-3623億元，同比增長45.75%。前三季度營收增速分別為-24.40%、0.91%、25.68%，營收增速逐季度加速。

相關(guān)資料顯示，今年前三季度四維圖新研發(fā)支出占營收比例為49.02%，比去年同期提升了2.72個百分點，這有益于其在導(dǎo)航、高精度地圖、高精度定位、自動駕駛、汽車芯片等核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域保持領(lǐng)先優(yōu)勢。在此基礎(chǔ)上，隨著下游汽車產(chǎn)銷降幅收窄，四維圖新業(yè)績或?qū)⒅鸩接瓉砉拯c。中泰證券分析人士指出，四維圖新是國內(nèi)自動駕駛行業(yè)核心標(biāo)的，隨著疫情逐步被控制，高精度地圖、自動駕駛業(yè)務(wù)的穩(wěn)步推進，汽車電子芯片逐步出貨，未來業(yè)績或?qū)⒂瓉碇匾�拐點。

傳統(tǒng)零部件領(lǐng)域：多企業(yè)營收凈利雙增長，東安動力凈利同比翻8倍

近兩年，在車市低迷帶來的利潤下滑以及新四化浪潮的沖擊下，傳統(tǒng)零部件企業(yè)面臨的壓力逐漸增大，今年疫情的爆發(fā)則為之帶來了又一考驗。不過，從今年前三季度來看，在這一領(lǐng)域有不少企業(yè)通過前瞻研發(fā)把握市場趨勢，使自身在逆境之下取得了營收和凈利的雙增長。

從蓋世汽車此次統(tǒng)計的數(shù)據(jù)來看，傳統(tǒng)零部件領(lǐng)域，企業(yè)表現(xiàn)整體回升。舉例來說，相較上半年，濰柴動力前三季度營收增速明顯提升，并成功實現(xiàn)了凈利的轉(zhuǎn)正，云內(nèi)動力全三季度同樣實現(xiàn)了營收和凈利的雙增長，且增幅可觀，鄭煤機、銀輪股份等企業(yè)業(yè)績均呈現(xiàn)一定程度的回升。值得注意的是，在眾多企業(yè)中，威孚高科、萬里揚尤其是東安動力的表現(xiàn)十分亮眼。

在本次統(tǒng)計的眾多企業(yè)之中，東安動力(600178)營收及凈利的增幅都較高。具體來看，前三季度東安動力實現(xiàn)營業(yè)收入22.51億元，同比增長77.6%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7530.85萬元，較上年同期暴漲830.77%。

東安動力稱，發(fā)動機銷量的大幅增加使公司本部的盈利能力大幅提高，另外公司投資收益較上年同期也有一定程度增長，這些因素綜合推動公司前三季度凈利潤較上年同期大幅增加。據(jù)了解，得益于商用車銷量的不斷上升、國六替換加快，以及理想汽車面市等多重利好因素影響，東安動力發(fā)動機銷量持續(xù)增長，截至今年三季度，東安動力累計銷售發(fā)動機26.43萬臺，同比增長58.99%，已完成年初提出的28萬臺銷售目標(biāo)的94.39%。

據(jù)威孚高科(000581)財報，前三季度威孚高科營收約99.19億元，同比增長56.95%，凈利潤約22.30億元，同比增長29.16%。從單季度來看，威孚高科業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)好轉(zhuǎn)。第一季度，威孚高科營收為27.7億元，同比增長22.1%，歸母凈利潤為5.5 億元，同比下滑20.2%。第二季度，威孚高科營收為38億元，同比增長79%，歸母凈利潤為7.8億元，同比上漲37%。第三季度，威孚高科營收達33.2億元，同比增長73.5%，歸母凈利潤約達9億元，同比上漲92.3%。

威孚高科業(yè)績的持續(xù)高增長，一方面緣于今年二季度開始重卡銷量的一路走高，另一方面，國六標(biāo)準(zhǔn)的實施，也使具備后處理系統(tǒng)技術(shù)優(yōu)勢的威孚高科業(yè)績受益。未來隨著環(huán)保持續(xù)升級，威孚高科多項業(yè)務(wù)有望長期受益。

萬里揚(002434)前三季度的表現(xiàn)同樣優(yōu)秀。數(shù)據(jù)顯示，第三季度單季，萬里揚實現(xiàn)營收15.87億元，同比增長31.45%，實現(xiàn)歸母凈利潤2.31億元，同比增長98.98%。前三季度，萬里揚營收達41.38億元，同比增長25.77%，歸母凈利潤達5.09億元，同比增長46.30%。

據(jù)悉，自2019年12月對外轉(zhuǎn)讓內(nèi)飾業(yè)務(wù)后，萬里揚聚焦于汽車傳動系統(tǒng)業(yè)務(wù)，包括商用車變速器和乘用車變速器。近年來，該公司商用車G系列高端變速器、乘用車CVT自動變速器銷量大幅增長。最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，萬里揚今年變速器累計銷量達1,078,253臺，同比增長27.8%。隨著相關(guān)布局的展開，萬里揚的配套企業(yè)及車企不斷增多，后續(xù)增長可期。

(新媒體責(zé)編：zfy2019)