北京時間2月25日，由海投全球和學說平臺聯(lián)合推出的《全球資產(chǎn)配置》系列課程之《風險投資入門》公開課正式上線，同步在海投全球微信視頻號和學說平臺進行直播。本課程共6節(jié)，涵蓋風險投資募、投、管、退四大生命周期，旨在為更多對風險投資感興趣的聽眾提供基礎培訓。

 

第一節(jié)課《VC基金入行》和第二節(jié)課《VC基金募資》已于2月25日和3月4日結束。在第一節(jié)課中，海投全球創(chuàng)始人及CEO王金龍圍繞風險投資基金歷史概況、全球風險投資行業(yè)表現(xiàn)，以及如何進入風險投資行業(yè)進行了分享。

 

圖片來源：海投全球

風險投資最早起源于美國，在第二次世界大戰(zhàn)之后才發(fā)展成為一個行業(yè)。哈佛商學院教授Georges Doriot通常被認為是"風險投資之父"。他于1946年創(chuàng)立了美國研究與開發(fā)公司(ARDC)，并籌集了350萬美元的資金用于投資二戰(zhàn)期間開發(fā)的技術商業(yè)化公司。在之后的70年里，相繼誕生了如紅杉資本、Y Combinator等知名風險投資機構，也出現(xiàn)了Kickstarter、Indiegogo等創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)的支持平臺。

 

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風險投資和私募投資屬于另類投資，是四大資產(chǎn)里的一種(股票、固定收益、現(xiàn)金、另類投資)，從近6個月到近15年的收益均超過二級市場同階段的平均收益，僅在近20年范圍內(nèi)，收益與二級市場收益持平。在整個投資組合的范圍內(nèi)，風險基金通常的目標年化收益率為20%，或者至少是投資資本的2至3倍。

 

風險投資本質(zhì)上是一個資本密集行業(yè)，人力需求不大，門檻高但入行不難，但淘汰率高，一半的VC基金都只能募集一期，變成僵尸基金。

 

進入風險投資行業(yè)的職業(yè)路線通常有5種，分別是企業(yè)戰(zhàn)投、天使投資人、機構投資人、第三方服務機構和媒體，以及從創(chuàng)業(yè)者轉型成為風險投資人。知名風險投資基金的團隊成員大多畢業(yè)于美國"常春藤盟校"，多數(shù)為經(jīng)濟、計算機科學、工程和金融學專業(yè)。

 

在第二節(jié)課中，王金龍就VC基金的投資策略、表現(xiàn)指標、LP選擇、融資流程和認購文件等內(nèi)容進行了詳細講解。

 

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制定投資策略的決定因素包括市場機會、VC基金自身的競爭優(yōu)勢、基金經(jīng)理的背景和專業(yè)性、資金充足性、投資周期和回報，以及風險和解決方案。同時，VC基金還應考慮當前行業(yè)板塊輪動的趨勢。

 

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VC基金管理人在融資過程中應建立LP目標清單，從多個維度篩選LP，包括LP管理的資產(chǎn)規(guī)模、傾向的投資階段、投資方向，以及LP過去的投資活動等。例如，如果目標LP資產(chǎn)規(guī)模太大，GP可能很難說服LP投資。

 

VC基金的認購文件通常包括私募備忘錄(PPM)、認購協(xié)議、有限合伙協(xié)議(LPA)、普通合伙協(xié)議和附函(Side letters)。PPM是最重要的認購文件，為投資人指明了投資該基金的理由，內(nèi)容包括市場機會、公司的背景、歷史和業(yè)績、管理團隊、投資重點領域，以及投資策略等。VC基金的管理費通常為每年承諾資本的2.0%至2.5%。在投資期(通常為五年)之后，投資者可能會要求基金降低管理費。具體的費率和分配機制與LP/GP雙方的議價能力有關。

 

關于海投全球"全球資產(chǎn)配置"系列課程

 

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《風險投資入門》是海投全球 "全球資產(chǎn)配置"系列課程的第一門公開課，于美東時間2月24日-3月10日每周五21:00;3月17日-3月31日每周五22:00，北京時間2月25日-4月1日每周六早10:00同步在海投全球微信視頻號和學說官網(wǎng)及app進行直播。

 

海投全球于2014年成立于紐約，是一家"投資即服務"的全球資產(chǎn)配置平臺，提供資產(chǎn)管理、投資顧問、投資銀行等產(chǎn)品和服務，管理成長股票、私募信貸、風險投資、房地產(chǎn)和對沖基金母基金等美元私募基金。海投全球?qū)⒊掷m(xù)策劃推出本系列課程，內(nèi)容涵蓋私募股權、私募信貸、對沖基金等，為致力于從事金融行業(yè)以及對另類投資感興趣的聽眾提供第一手行業(yè)經(jīng)驗。

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