市場(chǎng)步入震蕩行情，作為避險(xiǎn)良品，偏債型FOF基金是穩(wěn)健型投資者的較好選擇。

農(nóng)銀匯理永樂3月持有FOF(009185)正在發(fā)行，專業(yè)投研團(tuán)隊(duì)進(jìn)行基金優(yōu)選，解決投資者選基難的問題。

FOF基金能更合理地實(shí)現(xiàn)分散化投資，實(shí)現(xiàn)均衡的資產(chǎn)配置。

 

日前，《上海證券報(bào)》對(duì)農(nóng)銀匯理永樂3月持有FOF擬任基金經(jīng)理葉忻進(jìn)行了專訪，他認(rèn)為，債牛尚未結(jié)束，權(quán)益類資產(chǎn)的機(jī)會(huì)也逐漸凸顯，未來將以固收類資產(chǎn)打好債底，逐步捕捉機(jī)會(huì)予以布局。

讓我們進(jìn)一步看看他如何為廣大投資者優(yōu)中選優(yōu)，擇出好基。

 

把握震蕩市資產(chǎn)配置機(jī)會(huì)

作為一只偏債型FOF基金，農(nóng)銀匯理永樂3月持有FOF對(duì)固收、權(quán)益類資產(chǎn)的長(zhǎng)期配置中樞約為6:4。葉忻表示，盡管受基本面影響債市仍可能波動(dòng)，但總體而言，債券牛市行情并未結(jié)束，債基具有配置價(jià)值。

他表示，從經(jīng)濟(jì)周期上看，債牛持續(xù)的時(shí)間已不短，但受政策面影響，債牛周期將延長(zhǎng)。

回顧歷史，在流動(dòng)性保持合理充裕的環(huán)境下，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)往往會(huì)在此后兩至三個(gè)季度出現(xiàn)上漲，這段時(shí)間正是配置權(quán)益類資產(chǎn)的機(jī)會(huì)，目前這個(gè)機(jī)會(huì)已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)。

“權(quán)益類方面，如果某一領(lǐng)域具有明顯機(jī)會(huì)，我們會(huì)偏向持有相關(guān)標(biāo)的ETF產(chǎn)品。當(dāng)前市場(chǎng)偏震蕩行情，結(jié)構(gòu)市下指數(shù)容易失真，主動(dòng)型產(chǎn)品更具配置價(jià)值。”葉忻說。

 

葉忻表示，建倉初期，他會(huì)選擇比較穩(wěn)健型的債券基金來打底倉，不會(huì)過多參與震蕩市，一旦出現(xiàn)確定性機(jī)會(huì)，再挑選在特定領(lǐng)域具有投資優(yōu)勢(shì)的基金經(jīng)理產(chǎn)品。

“傳統(tǒng)基建保增長(zhǎng)、新基建打未來，相關(guān)權(quán)益類基金值得關(guān)注。”葉忻表示，長(zhǎng)期看好新基建中的科技、醫(yī)藥等領(lǐng)域，并密切關(guān)注其中的短期機(jī)會(huì)。從長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資方向來看，食品飲料等偏防御性行業(yè)目前也具有不錯(cuò)的投資價(jià)值。

FOF擇基核心在于基金經(jīng)理

農(nóng)銀匯理基金公司FOF產(chǎn)品選基與目前市場(chǎng)上普遍采用的模型不同，其核心在于基金經(jīng)理而非基金產(chǎn)品。

據(jù)葉忻介紹，農(nóng)銀匯理基金的基金選擇模型會(huì)為每個(gè)基金經(jīng)理建立專屬數(shù)據(jù)庫，輔以定性指標(biāo)驗(yàn)證基金經(jīng)理風(fēng)格與投資能力，包括從業(yè)年限、職業(yè)背景、勤奮程度、邏輯嚴(yán)密性、工作穩(wěn)定性、思維開放性六大方面。

產(chǎn)品所屬的基金公司投研實(shí)力也至關(guān)重要。葉忻稱，目標(biāo)投資產(chǎn)品所屬基金公司的研究員對(duì)基金經(jīng)理支持力度、投研制度完善性、公司激勵(lì)機(jī)制、公司風(fēng)險(xiǎn)事件情況，以及投研團(tuán)隊(duì)的背景、規(guī)模、從業(yè)年限、氛圍等均有定性分析，以保證基金研究的全面性。

 

葉忻具有10年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，多年的基金、金融產(chǎn)品研究經(jīng)歷令他對(duì)基金經(jīng)理及產(chǎn)品具有深刻的理解和評(píng)判。

據(jù)悉，農(nóng)銀永樂3月持有FOF成立后，會(huì)從全市場(chǎng)挑選最優(yōu)秀的產(chǎn)品。“這只產(chǎn)品的定位是理財(cái)產(chǎn)品的替代工具，力爭(zhēng)以較低風(fēng)險(xiǎn)承載資金增值的職能。”葉忻表示。

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