上周末,繼蔚來汽車在美股上市后,理想汽車向美國(guó)SEC遞交了上市申請(qǐng),擬募資不超過1億美元。

造車新勢(shì)力持續(xù)帶動(dòng)新能源乘用車需求釋放。據(jù)統(tǒng)計(jì),今年6月新勢(shì)力銷量占比33.9%,環(huán)比5月提升3.1個(gè)百分點(diǎn),其中特斯拉Model　3銷量14954輛,環(huán)比增長(zhǎng)34.7%,穩(wěn)居市場(chǎng)第一;國(guó)內(nèi)新勢(shì)力也在加緊追趕,當(dāng)月,蔚來汽車、威馬汽車和理想ONE銷量分別為3740輛、2028輛、1891輛,總銷量達(dá)到14560輛,環(huán)比增長(zhǎng)38.3%,占比進(jìn)一步提升至14%。

作為第二家報(bào)送IPO的國(guó)內(nèi)頭部造車新勢(shì)力,理想汽車的上市融資,無疑將加劇目前全球火熱的新能源汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)局面。而其“不走尋常路”的風(fēng)格,也讓自身前景變得撲朔迷離。

“不走尋常路”為挽回后發(fā)劣勢(shì)?

2014年,新能源汽車?yán)顺背跗鸩�瀾。相比于誕生于那個(gè)年份的蔚來和小鵬,晚一年成立的理想汽車生來似乎就希望通過“不走尋常路”的方式,來扭轉(zhuǎn)自身的后發(fā)劣勢(shì)。

2015年,成立初期的車和家(更名前的理想汽車),放棄了特斯拉和蔚來汽車等前輩開創(chuàng)的“賽車-超跑-量產(chǎn)車型”的現(xiàn)成路徑,而選擇以低速電動(dòng)車SEV為主攻方向。

由于產(chǎn)品定位調(diào)整以及政策等因素的影響,投入大量精力和研發(fā)經(jīng)費(fèi)后,SEV項(xiàng)目最終無疾而終。

現(xiàn)在的量產(chǎn)車型理想ONE還因?yàn)椴�沒有太大意義和價(jià)值的“另類”走過彎路。

不同于一般認(rèn)識(shí)的純電和混動(dòng),理想ONE曾一度長(zhǎng)時(shí)間被定位于“增程式”SUV。理想曾經(jīng)花費(fèi)大量費(fèi)用、耗費(fèi)大量精力,向大眾宣傳理想ONE車型的增程式概念。但教育用戶的投入并未起到預(yù)期效果,理想最終還是妥協(xié)了,將自己歸為插電混動(dòng)乘用車。

即便歸在混動(dòng)汽車門下,理想ONE在新勢(shì)力中也算是不折不扣的“另類”。

800公里續(xù)航620公里耗油　理想ONE到底是什么電動(dòng)車?

作為理想的第一款量產(chǎn)汽車,理想ONE實(shí)際上很難成為典型的新能源汽車。

公開信息顯示,理想ONE最初使用東安動(dòng)力的1.2T三缸發(fā)動(dòng)機(jī),同時(shí)搭載一個(gè)發(fā)電機(jī)并配合一組電池,組成了一臺(tái)“沒有里程焦慮的智能電動(dòng)大型SUV”。

理想汽車稱,理想ONE續(xù)航里程800公里,其中180公里電池驅(qū)動(dòng),剩余620公里則要靠燃油行駛。

雖然依靠燒汽油可以解決新能源汽車的里程焦慮痛點(diǎn),但隨之而來的問題也難以回避。

首先,相較于純電汽車,插電車型由于配有油、電兩套動(dòng)力系統(tǒng),其發(fā)動(dòng)機(jī)、電池、電動(dòng)機(jī)等部件相比純電在復(fù)雜度、成本和維修等方面的問題更為突出。

正由于復(fù)雜結(jié)構(gòu)帶來的更高成本,在30萬元以內(nèi)的新國(guó)補(bǔ)門檻之下,使得30多萬元售價(jià)的理想ONE定位更加尷尬——不降價(jià)無法享受補(bǔ)貼,而降價(jià)又要考慮到大量剛提車、剛訂車的新用戶的感受。理想陷入兩難。

其次,隨著電池在能量密度、安全性等方面技術(shù)的不斷突破,以燃油為主要續(xù)航來源的理想ONE,續(xù)航里程的優(yōu)勢(shì)還能領(lǐng)先多久?

值得一提的是,不久前,作為理想汽車主要股東之一的美團(tuán)創(chuàng)始人王興公開表示,“特斯拉分不清電動(dòng)車和電車”。這被市場(chǎng)普遍解讀為王興力挺理想汽車不同于特斯拉的增程(插電)技術(shù)路線。

不過,目前理想ONE　1000多輛的月銷量,與王興口中“分不清電動(dòng)車和電車”的特斯拉Model　3近15000輛的月銷量,還存在近10倍的差距。

或許到了“不得不上市”的時(shí)刻

與多數(shù)新勢(shì)力一樣,理想在經(jīng)歷多輪融資后,燒錢和盈利問題仍未解決。

招股書顯示,理想汽車主要收入來自于整車銷售(Vehicle　sales),2019年?duì)I收2.8億元,2020年首季增至8.4億元,但受資本開支、研發(fā)投入、購(gòu)買造車資質(zhì)等影響,2018年至今兩年多時(shí)間內(nèi)累計(jì)虧損超過40億元。

相比于蔚來汽車IPO時(shí)18億美元的募資額,理想汽車僅1億美元的融資額度顯得十分“迷你”。不過,即便如此,理想也必須盡快完成上市。

截至2020年一季度末,理想汽車仍握有10.54億元現(xiàn)金,并未到“彈盡糧絕”的程度,但有市場(chǎng)分析認(rèn)為,公司與之前的投資者存在對(duì)賭協(xié)議以及建立暢通的退出渠道等要求,使得理想需盡快遞交招股書。

更重要的是,目前全球新能源汽車已進(jìn)入爆發(fā)期,仍在虧損的特斯拉和蔚來汽車卻享受到了市場(chǎng)的極高估值。已擁有多條產(chǎn)品線的特斯拉和蔚來汽車,有望借助上市公司的地位、融資渠道和知名度加快發(fā)展步伐。此時(shí)若不能盡快上市,僅擁有理想ONE一個(gè)混動(dòng)車型的理想汽車,被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)一步拉大差距、丟失市場(chǎng)份額,恐怕是意料之中的事。

有消息稱,理想的下一個(gè)新車型計(jì)劃在2022年量產(chǎn)和交付。作為“非典型新能源汽車”,理想ONE能否獨(dú)自支撐理想在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗,考驗(yàn)還在后面。

(新媒體責(zé)編：zfy2019)